Der erste Börsencrash: Die Südseegesellschaft

Der erste Börsencrash: Die Südseegesellschaft

Aufbauend auf einer langen Tradition katastrophaler Finanzmarktabstürze ist der wirtschaftliche Einbruch, der durch das Platzen der Immobilienblase im Jahr 2008 verursacht wurde, nur der letzte in einer langen Reihe von epischen Aktienmärkten. Tatsächlich haben sich vor fast 300 Jahren skrupellose Spieler, politische Bekannte und Laissez-faire-Regierung zu einem Unternehmen gebildet, das "zu groß zum Scheitern" war, und standen dann hilflos herum. Dies ist die Geschichte der South Sea Company Bubble.

Frühe Jahre

Im Jahr 1710 waren Englands Finanzen ein Schreck. Verschiedene Regierungsabteilungen arrangierten ihre eigenen Kredite und gaben Geld ohne große finanzielle Kontrolle aus. Der Schatzkanzler Robert Harley überzeugte das Parlament, dieses Chaos zu beseitigen. Einer der ersten Schritte, die sie unternahmen, bestand darin, ihre Zusage zu überdenken, der Bank of England die alleinige Verwaltung der Kredite des Landes zu ermöglichen.

Zu dieser Zeit versuchte die Bank of England, britische Soldaten durch den Verkauf von Lotterie-Anteilen zu finanzieren, aber die Reaktion war lauwarm. Harley erteilte einem anderen privaten Unternehmen, der Hollow Sword Blade Company, die Erlaubnis, eine Lotterie durchzuführen. Die Vermarktung war so erfolgreich, dass die Sword Blade Company bald Lotterien im Auftrag der Regierung durchführte.

Gegen Ende des Spanischen Erbfolgekriegs hatte England etwa 10 Millionen Pfund an Schulden, die es zur Finanzierung benötigte, und wandte sich an einige Genies der Sword Blade-Gruppe. Sie bildeten die Gouverneur und Gesellschaft der Kaufleute von Großbritannien, Handel in die Südsee und andere Teile Amerikas und zur Förderung des Fischfangs (South Sea Company, kurz) im Jahr 1711. Gegen eine 6% ige Beteiligung würde die South Sea Company die ausstehenden Schulden Englands als Gegenleistung für Anteile an der Gesellschaft erwerben. Die Anleger wurden in den Plan gelockt, nicht nur durch die Aussicht, am Interesse teilzuhaben, sondern auch am Gewinn des Unternehmens.

Neben der Finanzierung der Staatsschulden sollte die South Sea Company als Handelsunternehmen in Südamerika fungieren. Tatsächlich beinhaltete ein Teil seiner Charta des Parlaments ein Monopol des Handels in der Südsee (eigentlich ganz Südamerika). Obwohl es sich um eine sichere Sache klang, war dieser Monopolanteil des Unternehmens bis 1713 wertlos, da der Vertrag von Utrecht den Handel mit England im Süden der Neuen Welt ausweicht.

Betrug im 18. Jahrhundert

Damit Insider den größten Gewinn erzielen können, starteten die Gründer der South Sea Company eine zweigleisige, ethisch herausgeforderte Kampagne. Bevor der Plan des Unternehmens angekündigt wurde, Staatsanleihen zu kaufen, wurde die Fähigkeit Großbritanniens, sich selbst zu finanzieren, in Frage gestellt, was den Wert dieser Schulden senkte. Die Insider schluckten es dann zu dem stark reduzierten Preis von 55 £ / 100 £.

Um Schuldnerinhaber zu ermutigen, sie in Aktien umzuwandeln, erklärten die Insider lautstark den hohen Wert des Handelsgeschäfts des Unternehmens, einschließlich seines (wertlosen) südamerikanischen Monopols. Um fair zu sein, hatte Südsee immer noch einen bedeutenden Sklavenhandel, obwohl dies nicht so lukrativ war, wie erhofft wurde. Auf jeden Fall wurde die South Sea Company-Aktie kurz nach Ankündigung des Schuldenankaufsplans zu 123 GBP je Aktie verkauft (gegenüber den 100 GBP, die bei der Ankündigung bewertet wurden, und den 55 GBP, die die dupierten Schuldner erhielten).

Irrationaler Überschwang

Das Unternehmen schien bis 1718 gut zu rollen, als der Krieg mit Spanien dazu führte, dass spanische Interessen in Südamerika das Eigentum des Unternehmens in Besitz nahmen. Obwohl das Unternehmen einige Vermögenswerte verloren hatte, kam der tatsächliche Verlust der Anfälle auf die schlechte Werbung.

Im Jahr 1719 begann die South Seas Company vielleicht mit dem Schreiben an der Wand, eine Kampagne zum Schutz ihrer Insider. Diese wenigen Optionen wurden verkauft, um Aktien zum aktuellen Preis zu kaufen. Dann startete das Unternehmen eine weitere Marketingkampagne, um erneut den hohen Wert seines Südseemonopols zu würdigen. Da prominente Regierungsmitglieder die Optionen hielten, beteiligten sie sich an der Verbreitung des Gerüchtes, und ihr Cache gab ihm Glaubwürdigkeit. Der Aktienkurs stieg von etwa 100 GBP pro Aktie auf fast 1000 GBP, und die Insider erzielten außerordentliche Gewinne. Bezogen auf den Aktienkurs war das Unternehmen zu seinem Höhepunkt rund 200 Millionen Pfund wert (heute wären es nach Kaufkraft 24 Milliarden bzw. 37 Milliarden Pfund; nach Durchschnittsverdienst wären es 350 Milliarden Pfund oder 537 Milliarden Dollar).

Wie die Tulpenmanie im 17. Jahrhundert in Holland und der Börsencrash in Amerika im Jahr 1929 strömten naive normale Menschen ebenso wie andere Aktienhandelsgeschäfte auf den irrationalen Markt. Einer der skrupellosesten von ihnen wurde genannt, ich scherze dich nicht, Ein Unternehmen, das ein Unternehmen mit großem Vorteil betreibt, aber niemand weiß, was es ist. Nach diesem konnte auch das Parlament nicht mehr auf seinen Händen sitzen, und auf Drängen der Insider der South Sea Company (zum Schutz ihres informellen Monopols, die Öffentlichkeit zu betrügen) wurde 1720 der Bubble Act verabschiedet. Dieses Gesetz untersagte die Gründung neuer Unternehmen, die mit bestehenden Chartas im Wettbewerb standen, ohne die Genehmigung der Regierung.

Zusammenbruch

Im Juni 1720 war der Aktienkurs der Südseesorte auf 1050 Pfund Sterling gestiegen. Viele Leute kauften ihre Aktien mit Darlehen, die durch die von ihnen gekauften Aktien besichert waren (und in den achtziger Jahren waren sie der Meinung, sie hätten Junk-Schulden erfunden). Der Aktienkurs fiel drastisch und lag im September 1720 bei 150 £. Einzelpersonen und Unternehmen gingen in Konkurs, und eine empörte Nation forderte, dass das Parlament handelt.

Die anschließende Untersuchung identifizierte eine Reihe von Personen, die zur Unterstützung der Regelung in Betrug oder andere schlechte Handlungen verwickelt waren, darunter König George I., zwei seiner Geliebten, der Postmaster General, ein Kabinettsmitglied, zwei Ministerpräsidenten und der Kanzler der Bundesregierung Schatzamt; Letzterer wurde eingesperrt.

Trotz alledem verharrte die South Sea Company für einige Zeit in der Region, statt jedoch in der Südsee physisch zu handeln, handelte es sich bis vor Mitte des 19. Jahrhunderts hauptsächlich um Staatsschulden.

Lassen Sie Ihren Kommentar